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张涛

领域:中新网江苏

介绍:本基金将重点关注景气良好或长期增长前景看好的行业。1)定期调整根据标的指数的调整规则和备选股票的预期,对股票投资组合及时进行调整。,根据本基金投资理念及投资目标,本基金在中信证券一级行业分类中选取了以下与安全战略主题相关的行业,包括:国防军工、机械、电子元器件、有色金属、基础化工、电力及公用事业、电力设备、食品饮料、农林牧渔、通信、计算机、石油石化、煤炭、医药等。首先,使用定性分析的方法,从技术能力、市场前景以及公司治理结构等方面对上市公司的基本情况进行分析。...

韩溉

领域:中新网江苏

介绍:互联网+其他行业。债券的信用利差主要受两个方面的影响,一是市场信用利差曲线的走势;二是债券本身的信用变化。本基金在进行股指期货投资时,首先将基于对证券市场总体行情的判断和组合风险收益的分析确定投资时机以及套期保值的类型(多头套期保值或空头套期保值),并根据权益类资产投资(或拟投资)的总体规模和风险系数决定股指期货的投资比例;其次,本基金将在综合考虑证券市场和期货市场运行趋势以及股指期货流动性、收益性、风险特征和估值水平的基础上进行投资品种选择,以对冲权益类资产组合的系统性风险和流动性风险。,(1)久期选择本基金根据中长期的宏观经济走势和经济周期波动趋势,判断债券市场的未来走势,并形成对未来市场利率变动方向的预期,动态调整组合的久期。...

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kgk | 2018-7-17 | 阅读(878) | 评论(894)
本基金将对投资组合的beta值进行跟踪,动态调整期货合约的头寸。7、风险管理策略本基金将借鉴国外风险管理的成功经验如Barra多因子模型、风险预算模型等,并结合公司现有的风险管理流程,在各个投资环节中来识别、度量和控制投资风险,并通过调整投资组合的风险结构,来优化基金的风险收益匹配。,此外,本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控,适时地做出相应的调整。iii)可转换债券投资策略可转换债券同时具备了普通股票所不具备的债性特征和普通债券不具备的股性特征:当其正股下跌时,可转换债券的价格可以受到债券价值的支撑;当其正股上涨时,可转换债券的内含看涨期权可使其分享股价上涨带来的收益。...【阅读全文】
a8m | 2018-7-17 | 阅读(46) | 评论(921)
本基金重视选股能力的发挥,通过定性和定量地分析、判断,找到这些公司并长期投资,分享中国经济的成长。在定量方面,本基金通过对上市公司内在价值、相对价值、收购价值等方面的研究,考察市盈增长比率(PEG)、市盈率(P/E)、市净率(P/B)、企业价值/息税前利润(EV/EBIT)、自由现金流贴现(DCF)、市值与未来市场空间对比等一系列估值指标,给出股票综合评级,从中选择估值水平相对合理的公司。,本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。除下述第(六)款情形外,在投资者选择现金分红时,不得将红利再投资;2、在满足分配条件下,本基金收益每年至少分配一次。...【阅读全文】
y08 | 2018-7-17 | 阅读(911) | 评论(475)
本基金依靠对宏观经济走势、行业信用状况、信用债券市场流动性风险、信用债券供需情况等的分析,判断市场信用利差曲线整体及分行业走势,确定各期限、各类属信用债券的投资比例。3)组合股票的投资吸引力评估分析本基金利用相对价值评估,形成最终的股票组合进行投资。,(2)组合管理策略1)定期调整本基金股票组合根据标的指数对其成份股的定期调整而进行相应的定期跟踪调整。(3)公司基本面分析在对上市公司进行相对价值比较和公司价值增长趋势分析的过程中,全面的公司基本面分析将贯穿其中。...【阅读全文】
yue | 2018-7-17 | 阅读(897) | 评论(229)
2.股票投资策略本基金将主要采取自下而上的个股精选策略,投资于具备稳定内生增长、能给股东创造经济价值的股票。通过对各种因素的综合分析,确定本基金的资产配置。,股票投资组合的构建主要按照标的指数的成份股组成及其权重来拟合复制标的指数,并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整,以复制和跟踪标的指数。本基金中品牌类企业主要指以下两类:第一类是指在长期的生产经营活动中,沿袭和继承了中华民族优秀的文化传统,具有鲜明的地域文化特征和历史痕迹、具有独特的工艺和经营特色的产品、技艺或服务,已经取得了广泛的社会认同,赢得了良好的商业信誉的企业。...【阅读全文】
gck | 2018-7-17 | 阅读(570) | 评论(774)
在高景气度的行业内进行投资,往往取得事半功倍的效果。(1)资产配置策略本基金定位为债券型基金,其长期战略性资产配置以债券为主。,考量信用利差的整体变化趋势;另一方面,本基金还将以内部信用评级为主、外部信用评级为辅,即采用内外结合的信用研究和评级制度,研究债券发行主体企业的基本面,以确定企业主体债的实际信用状况。本基金将以降低基金的跟踪误差为目的,在考虑流动性风险的前提下,构建债券投资组合。...【阅读全文】
wsm | 2018-1-16 | 阅读(890) | 评论(256)
(3)个股精选本基金的股票投资将采用自下而上的分析方法,在备选行业内部通过定量与定性相结合的分析方法,兼顾个股的成长性和估值水平。考量信用利差的整体变化趋势;另一方面,本基金还将以内部信用评级为主、外部信用评级为辅,即采用内外结合的信用研究和评级制度,研究债券发行主体企业的基本面,以确定企业主体债的实际信用状况。,(3)行业竞争格局主要分析行业的产品研发能力和行业进入壁垒,重点关注具有较强技术研发能力和较高的行业进入壁垒的行业。2、量化择时策略博时基金的量化多策略择时体系以择时策略的多逻辑、多期限以及多品种为目标进行设计和开发,在各品种上综合考虑基本面和市场面的择时模型,从而形成对品种的长、中、短期趋势和方向的判断。...【阅读全文】
ygo | 2018-1-16 | 阅读(355) | 评论(212)
在公司质地方面,选择治理结构优良、竞争优势强、管理水平高、资产负债表健康的公司;在业绩弹性方面,重点考虑盈利能力相对产能利用率、价格、成本弹性较大的公司;在估值方面,综合考虑市净率、市销率、EV/EBITDA、重置价值、市盈率等估值指标,选择估值具有较好安全边际的公司。根据组合安全垫和收益资产风险特性,决定安全垫的放大倍数--风险乘数,然后根据安全垫和风险乘数计算当期可持有的收益资产的最高配置比例;第三步,动态调整保本资产和收益资产的配置比例,并结合市场实际运行态势制定收益资产投资策略,进行投资组合管理,实现基金资产在保本基础上的保值增值。,本基金将不低于80%的非现金基金资产投资于国家安全战略相关行业。随着市场风险相对变化趋势,及时调整大类资产的比例,实现投资组合动态管理最优化。...【阅读全文】
kem | 2018-1-16 | 阅读(809) | 评论(644)
动态调整:基金管理人将持续跟踪相关政策的趋势性和结构性变化,以及受益行业本身估值、成长性的变化,对备选行业动态更新,进行定期及不定期的调整。在市场情绪高时,投资人经常过分高估了市场当下追捧的所谓“最好”的股票,在市场情绪低时,投资人经常过分低估了市场当下抛弃的所谓“最差”的股票。,(2)收益率曲线策略收益率曲线形状的变化将直接影响本基金组合中长、中、短期债券的搭配。4、权证投资策略本基金在确保与基金投资目标相一致的前提下,通过对权证标的证券的基本面研究,并结合权证定价模型估计权证价值,本着谨慎和风险可控的原则,为取得与承担风险相称的收益,投资于权证。...【阅读全文】
sa8 | 2018-1-16 | 阅读(647) | 评论(854)
具体来说,具有以下综合优势的优质上市公司将构成本基金的重点投资对象:1)主营业务突出,公司的业务与经营符合国家产业政策或产业升级方向;2)产品或服务具有足够的市场容量与规模,良好的市场品牌形象,市场份额领先;3)优秀的管理团队,清晰的公司发展战略,勇于进行管理创新,具有良好的资源获取和资源整合能力;4)建立在核心业务基础上的技术创新、产品或服务创新、市场创新;5)良好的盈利增长能力,财务稳健。(3)资产支持证券的投资策略对于资产支持证券,本基金将综合考虑市场利率、发行条款、支持资产的构成和质量等因素,研究资产支持证券的收益和风险匹配情况,采用数量化的定价模型跟踪债券的价格走势,在严格控制投资风险的基础上选择合适的投资对象以获得稳定收益。,8、资产支持证券投资策略本基金综合考虑市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量等因素,主要从资产池信用状况、违约相关性、历史违约记录和损失比例、证券的信用增强方式、利差补偿程度等方面对资产支持证券的风险与收益状况进行评估,在严格控制风险的情况下,确定资产合理配置比例,在保证资产安全性的前提条件下,以期获得长期稳定收益。另一个是利用统计模型对风险因素进行敏感性分析。...【阅读全文】
ask | 2018-1-15 | 阅读(893) | 评论(933)
公司主营业务组合(考虑到产业链的延伸)清晰,主营业务组合销售收入占公司整体销售收入比重突出;3)公司主营业务具有数一数二的行业地位。本基金采取自下而上的方法建立适合中小企业私募债券的信用评级体系,对个券进行信用分析,在信用风险可控的前提下,追求合理回报。,(3)个券选择策略投资团队分析债券收益率曲线变动、各期限段品种收益率及收益率基差波动等因素,预测收益率曲线的变动趋势,并结合流动性偏好、信用分析等多种市场因素进行分析,综合评判个券的投资价值。(3)债券类属配置策略根据国债、金融债、公司债、可转债、资产支持证券等不同类属债券之间的相对投资价值分析,增持价值被相对低估的类属债券,减持价值被相对高估的类属债券,借以取得较高收益。...【阅读全文】
ucq | 2018-1-15 | 阅读(455) | 评论(210)
(2)股票投资组合的调整本基金所构建的股票投资组合将根据中证军工指数成份股及其权重的变动而进行相应调整,本基金还将根据法律法规中的投资比例限制、申购赎回变动情况等,对其进行适时调整,以保证基金净值增长率与基准指数间的高度正相关和跟踪误差最小化。7、国债期货投资策略国债期货作为利率衍生品的一种,有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。,本基金参与股指期货投资时机和数量的决策建立在对证券市场总体行情的判断和组合风险收益分析的基础上。在各类资产中,根据其参与市场基本要素的变动,调整各类资产在基金投资组合中的比例。...【阅读全文】
8mu | 2018-1-15 | 阅读(833) | 评论(894)
(3)收益率曲线配置策略本基金将综合考察收益率曲线和信用利差曲线,通过预期收益率曲线形态变化和信用利差曲线走势来调整投资组合的头寸。本基金将综合运用内部开发的量化选股模型分散化选取具有超额收益潜力的股票。,3、债券投资策略(1)资产配置策略本基金将通过对宏观经济运行情况、国家货币及财政政策、资本市场资金环境等重要因素的研究和预测,结合投资时钟理论并利用公司研究开发的多因子模型等数量工具,优化基金资产在利率债、信用债以及货币市场工具等各类固定收益类金融工具之间的配置比例。进行杠杆放大策略时,基金管理人将严格控制信用风险及流动性风险。...【阅读全文】
cke | 2018-1-15 | 阅读(202) | 评论(767)
(2)收益率曲线策略收益率曲线形状的变化将直接影响本基金组合中长、中、短期债券的搭配。通过上述的工作,基金经理将在备选股票库中最终选定估值合理、公司持续性发展可以保证其长期分红趋势的股票进行投资,并构建投资组合。,在上述政策的扶持和经济发展需求的双重动力下,一批传统产业的企业将出现经营业绩拐点,进入又一个高成长的阶段,此类企业将纳入基金的投资范围。②成长空间:通过分析公司所处的行业前景,行业集中度和在行业中的地位,选择服务和产品未来具备广阔成长空间的公司。...【阅读全文】
au8 | 2018-1-14 | 阅读(296) | 评论(300)
股票投资策略将从定性和定量两方面入手,定性方面主要考察上市公司所属行业发展前景、行业地位、竞争优势、管理团队、创新能力等多种因素;定量方面考量公司估值、资产质量及财务状况,比较分析各优质上市公司的估值、成长及财务指标,优先选择具有相对比较优势的公司作为最终股票投资对象。6、风险管理策略本基金将借鉴国外风险管理的成功经验如Barra多因子模型、风险预算模型等,并结合公司现有的风险管理流程,在各个投资环节中来识别、度量和控制投资风险,并通过调整投资组合的风险结构,来优化基金的风险收益匹配。,1、资产配置策略本基金将从宏观面、政策面、基本面和资金面等四个角度进行综合分析,在控制风险的前提下,合理确定本基金在股票、债券、现金等各类资产类别的投资比例,并根据宏观经济形势和市场时机的变化适时进行动态调整。同时,在股票市场上,由于受到当期各种外部因素的影响,股票价格还具有中、短期趋势。...【阅读全文】
okc | 2018-1-14 | 阅读(232) | 评论(832)
5.衍生品投资策略本基金的衍生品投资将严格遵守中国证监会及相关法律法规的约束,合理利用国债期货、股指期货、权证等衍生工具,利用数量方法发掘可能的套利机会。同时,本基金还将密切跟踪上市公司的经营状况,从财务压力、融资安排、未来的投资计划等方面推测、并通过实地调研等方式确认上市公司对转股价的修正和转股意愿。,如有因受成份股停牌、成份股流动性不足或其它一些影响指数复制的市场因素的限制,基金管理人可以根据市场情况,结合经验判断,对股票组合管理进行适当变通和调整,以更紧密的跟踪标的指数。本基金参与股指期货投资时机和数量的决策建立在对证券市场总体行情的判断和组合风险收益分析的基础上。...【阅读全文】
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